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La Rendidora de FIE

En Bolivia US$ 2.592 millones de dólares son manejados por los Fondos de Inversiones

 

En Bolivia US$ 2.592 millones de dólares son manejados por los Fondos de Inversiones

Delta Financiero/ Iván Alemán 

Los Fondos de Inversión Colectivos existen también en mayor escala en otros países como Colombia y Chile, cuyos mercados financieros son más desarrollados y profundos;  estos mercados ya están pensando en una integración regional.

Colombia por ejemplo, está apostando a que los fondos de inversión colectiva se conviertan en uno de los instrumentos de ahorro e inversión más dinámicos para las personas, sin importar su nivel de ingresos, para lo cual trabaja tanto en la categorización de estos como en la armonización normativa a nivel de países que conforman la Alianza del Pacífico.

De hecho, Colombia ocupa el tercer lugar en la Alianza del Pacífico en cuanto a fondos de inversión después de México, que actualmente cuenta con cerca de US$ 111.000 millones de dólares en recursos administrados, por su parte Chile tiene cerca de US$ 40.000 millones de dólares, al cierre del 2015.

Los fondos en Chile y Colombia representan respectivamente el 6% y 15% de su Producto Interno Bruto (PIB),  mientras que en Bolivia alcanzarían un porcentaje aproximado del 8%, nada despreciable considerando las magnitudes de las economías de estos países.

Un fondo de inversión es un mecanismo de ahorro e inversión colectivo pero también de financiamiento a través del mercado de valores.  Estos fondos están compuestos por los aportes de varios participantes, ya sean personas jurídicas o naturales, quienes forman un patrimonio común y autónomo. 

En Bolivia este patrimonio es administrado por una Sociedad Administradora de Fondos de Inversión denominada SAFI, institución financiera que realiza inversiones en valores emitidos a nivel nacional como internacional, por cuenta y riesgo de los participantes. El rendimiento de estas inversiones es distribuido proporcionalmente entre todos los participantes del Fondo.

Características de los Fondos de Inversión Colectivos en Bolivia

Tomando como fuente el Reporte Mensual de la Bolsa Boliviana de Valores, de junio de 2016, detallo algunas características respecto al comportamiento de los Fondos de Inversión, (Abiertos y Cerrados) administrados por las SAFIS:

  • Los Fondos de Inversión, registran una cartera total de más de US$ 2,590 millones y cuentan con 72,835 participantes, registrando un crecimiento de cartera del 42.05% respecto a junio de 2015 (US$ 767.26 millones de incremento) y un aumento del 10.48% en la cantidad de participantes (6,907 participantes nuevos).
  • Existen 61 Fondos de Inversión, tanto Fondos de Inversión Abiertos (FIAs) que generalmente son de corto plazo como Fondos de Inversión Cerrados (FICs), que generalmente son de largo plazo. Del total de fondos, los FIAs representan el 54% mientras que los FICs el 46% restante.
  • Ambos tipos de fondos pueden ser expresados en Bolivianos, en moneda extranjera (Dólares Americanos) e incluso en UFV´s. Los fondos en Bolivianos representan mas del 60%  y los fondos en dólares el 38%.
  • Existen 11 Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión (SAFI´s), las cuales están ligadas en su mayoría a grupos bancarios (7) y otras son de carácter independiente (4)
  • Las SAFI´s ligadas a grupos bancarios son: BISA, BNB, Credifondo, Fortaleza, Mercantil Santa Cruz, Santa Cruz Investments y Unión. Este grupo de SAFIS administran más de US$ 2,000 miilones  equivalentes al 80 % del total de la cartera de los Fondos de Inversión y poseen además el 99,9 % de los clientes. 
  • Las SAFIS Independientes son: Marca Verde, Capital+, Panamerican y Alianza.  Este grupo de SAFIS se caracterizan por administrar generalmente sólo Fondos de Inversión Cerrados (FICs).
  • En cuanto a los rendimientos, a junio de 2015, estos eran ligeramente más atractivos en aquellos fondos expresados en moneda nacional.  La tasa promedio ponderada en un Fondo de Inversión Abierto (FIAS) en Bolivianos (en base a los 30 días anteriores) registró una tasa promedio ponderada de 1,85%, mientras que en dólares americanos registró un 1,13%.
  • Para el público en general, los Fondos de Inversión Abiertos (FIAs), son una alternativa de ahorro, frente a otros instrumentos que ofrecen las instituciones financieras como son las cajas de ahorro o depósitos a plazo fijo (DPFs). 
  • Para las empresas, los Fondos de Inversión Cerrado (FICs) constituyen un mecanismo indirecto de Financiamiento que les permite obtener recursos del mercado de valores dependiendo de las características de cada Fondo

Cabe destacar que fuera de la magnitud que lograron alcanzar los Fondos de Inversión en nuestro país, hoy en día son de vital importancia para el desarrollo y profundización del sistema financiero boliviano y el conjunto de instituciones que lo componen. Como se vio en el análisis, el público en general, así como las empresas, se pueden beneficiar mutua y colectivamente, del ciclo de ahorro, inversión y financiamiento en el que se desenvuelven estos fondos.

 

Foto: Artículo "El Deber" 13 de septiembre de 2016

En Bolivia US$ 2.592 millones de dólares son manejados por los Fondos de Inversiones

Publicado el Miércoles, 14 de Septiembre de 2016

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