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Racha de mercados emergentes podría chocar con realidad en 2018

 

Racha de mercados emergentes podría chocar con realidad en 2018

Experiencia BCP

GESTION

Los alcistas mantendrán su ventaja en los mercados emergentes este año, aunque algunos activos podrían enfrentar un camino más accidentado que en 2017. 

Los bonos y las acciones de los países en desarrollo seguirán avanzando, superando a sus pares de las naciones desarrolladas en 2018, según una encuesta de Bloomberg a 20 inversionistas, operadores y estrategas. 

Las monedas, sin embargo, pueden tener dificultades para mantenerse al frente. La encuesta se realizó del 5 al 14 de diciembre. 

Y si bien las medidas de la Reserva Federal de Estados Unidos seguirán siendo clave para determinar el destino de la que ha sido la racha alcista más robusta para las acciones de mercados emergentes desde 2009, los riesgos geopolíticos serán menos importantes a medida que los inversionistas se centran en Donald Trump y las perspectivas para la segunda economía más grande del mundo: China. 

"El entorno para los mercados emergentes fue excelente en 2017 con los factores "ricitos de oro" de crecimiento económico y baja inflación en los países industrializados", dijo Hideo Shimomura, gerente de fondos en Tokio de Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management, firma que supervisa el equivalente a US$ 114,000 millones. 

"El alza de mercados emergentes que vimos este año probablemente se extenderá hasta 2018, pero después de un período de fuerte crecimiento y baja inflación, será inevitable algún ajuste". 

El sector preferido de los inversionistas en 2017 gracias a sus altos rendimientos y sólidas perspectivas de crecimiento, los mercados emergentes han logrado superar la retórica proteccionista de Trump y una gran cantidad de incendios geopolíticos, desde el Medio Oriente hasta la península de Corea. 

Pero después del alza de las acciones y monedas del año pasado, los inversionistas podrían volverse más selectivos en 2018 ya que obstáculos como una política más restrictiva de la Fed debilitan el atractivo de los mercados emergentes. 

De acuerdo con una encuesta realizada en octubre, los observadores de mercado siguen considerando la política de la Fed y del presidente Trump como clave para los activos de los países en desarrollo. 

Lo que sucede con China, donde las autoridades están librando una batalla contra la deuda y el presidente Xi Jinping está consolidando su poder, ha subido en los rankings. 

Hacia el futuro, el mercado del peso y los bonos de México, así como las acciones brasileñas, se encuentran entre los activos de mercados emergentes preferidos, mientras que los activos de Turquía se ubicaron en niveles bajos dada la incertidumbre política del país. 

Pero, en general, las estrellas continuarán alineándose desde una perspectiva macroeconómica, con un crecimiento mundial que se espera que sea estable y una inflación moderada, dijo Colin Harte, administrador de fondos y estratega con sede en Londres de BNP Paribas Asset Management, que supervisaba el equivalente a US$673.000 millones a fines de septiembre.

Publicado el Miércoles, 3 de Enero de 2018