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Ven necesarias fusiones en banca europea

 

Ven necesarias fusiones en banca europea

Experiencia BCP

EL ECONOMISTA

Santander protagonizó la mayor operación del 2017 en España al comprar Popular. Hace menos de un mes compró el negocio minorista y de banca privada de Deutsche Bank en Polonia por 305 millones de euros. Por ello, según el Financial Times, Santander será, junto a BNP y UniCredit, uno de los más activos en la consolidación.

En la mayoría de los sectores, los escasos beneficios, la competencia y los bajos precios de las acciones hacen pensar en una única salida: las fusiones. Las empresas más fuertes compran a sus rivales más débiles, cuando éstas no se ven obligadas a abandonar. No ocurre lo mismo en el sector bancario, al menos por el momento.

Aun así, los directivos de las principales entidades europeas y los reguladores hablan ahora abiertamente de la necesidad de fusiones en el sector. De suceder, se pondría fin a una racha para el sector bancario que dura casi una década desde la crisis financiera. “Si pensamos en los próximos 10 años, habrá menos bancos, más fusiones y seguramente unos pocos bancos paneuropeos”, asegura Frédéric Oudéa, consejero delegado de Société Générale.

Fusiones Europeas 

Oudéa destaca que, aunque la mayoría de los bancos se centran en la consolidación a nivel nacional, las operaciones transfronterizas volverán “a largo plazo” cuando se haya completado la unión bancaria de la eurozona. La necesidad de fusiones ha quedado patente en un nuevo estudio del sector bancario europeo de la consultora alemana de servicios financieros ZEB.

En el estudio se mencionan datos del Banco Central Europeo (BCE) según los cuales el número de entidades de la Unión Europea ya descendió, pasando de 8,237 en el 2010 a 7,110 en el 2015. No obstante, la consultora asegura que el sector sigue estando fragmentado, por lo que un aumento de las fusiones parece inevitable.

En la eurozona hay un banco por cada 50,000 ciudadanos, un nivel similar a Estados Unidos, aunque el dato contrasta con los 170,000 ciudadanos por banco del Reino Unido y los casi 900,000 ciudadanos por entidad que hay en Japón.

Según Dealogic, en el 2017 hubo fusiones por valor de 5,900 millones de dólares entre bancos europeos, el nivel más bajo de la última década, y una cifra que contrasta con los 193,800 millones del 2007 antes de la crisis financiera.

Dos terceras partes de las operaciones que se produjeron en la banca europea el año pasado fueron a nivel nacional. Prueba de ello es la compra por parte de Santander de Popular o la adquisición de Intesa Sanpaolo de Banca Popolare di Vicenza y Veneto Banca a precios simbólicos.

Commerzbank

El valor de las operaciones transfronterizas europeas que hubo en el 2007 sigue superando las operaciones efectuadas desde entonces. En el 2017 hubo constantes especulaciones sobre si el alemán Commerzbank se convertiría en objetivo de OPA de un competidor europeo. Se cree que Berlín intenta vender su participación minoritaria en el banco. No obstante, en opinión de los analistas de Citi, “la consolidación nacional llegará primero, sobre todo en los mercados bancarios europeos más fragmentados. Después llegarán las operaciones transfronterizas, cuando se materialice la unión bancaria europea”.

Danièle Nouy, presidenta del consejo de supervisión del BCE, cree que muchos de los factores que impiden la consolidación —débil crecimiento económico, incertidumbre por los préstamos de peor calidad y la desaceleración de la unión bancaria de la eurozona— se desvanecen, lo que acelerará las fusiones. Nouy considera que éstas son la mejor salida para lidiar con un sector bancario demasiado grande. Los ejecutivos bancarios creen que los reguladores necesitan acordar un fondo común de garantía de depósitos o levantar las restricciones de capital nacionales para animar fusiones.

Publicado el Jueves, 4 de Enero de 2018