ECONOMíA ARGENTINA
Medida para contener la brecha: organismos públicos deberán desprenderse de sus bonos en dólares

El Gobierno busca estabilizar el dólar financiero y absorber pesos. Por un lado, se pesificarán y deslistarán u$s4.000 millones de deuda bajo ley extranjera. Por otro lado, inyectarán oferta pública en el CCL a través de subastas de Bonares.

AMBITO

El Gobierno les ordenará a través de un decreto a los organismos públicos desprenderse de sus tenencias de bonos en dólares para contener las presiones sobre los dólares financieros y absorber pesos. Altas fuentes oficiales le dijeron a Ámbito que en las próximas horas se oficializará una doble medida, que incluirá una pesificación de parte de esos títulos a través de canjes, una reducción de u$s4.000 millones del stock de deuda bajo ley extranjera y una inyección de oferta en el contado con liquidación a través de subastas de bonos bajo ley local.

Este miércoles por la mañana, el Ministerio de Economía recibirá a bancos, aseguradoras y sociedades de bolsa (Alycs) para detallarles la medida e inducirlos a darle profundidad al mercado cambiario financiero para intentar garantizar el resultado de la iniciativa.

Por un lado, el Ministerio de Economía les encomendará a los organismos públicos canjear sus bonos Globales (Ley Extranjera) por títulos en pesos. Una vez concretada la conversión, el Gobierno procederá a dar de baja del listado esos títulos en dólares. En total, apuntan a reducir el stock de títulos Globales en u$s4.000 millones, lo que en el Palacio de Hacienda esperan que ayude a mejorar su cotización.

Por otra parte, les ordenará a los entes públicos nacionales vender sus títulos en dólares bajo ley local (Bonares) en el mercado del contado con liquidación (CCL) a través de subastas, cuyo cronograma y monto irá determinando el Ministerio de Economía. En conjunto, los bonos en cuestión suman unos u$s35.000 millones.

Así, apuntan a sumar oferta al CCL para contener su cotización: en un principio, la idea es estabilizarla de cara a un año electoral de previsibles presiones dolarizadoras. El decreto estará acompañado de resoluciones del Banco Central, la Comisión Nacional de Valores y la Superintendencia de Seguros de la Nación para remover las restricciones que tienen algunos inversores institucionales para comprar CCL mediante Bonares.

Esto generará una transferencia de deuda en moneda extranjera que hoy está en manos de organismos públicos al sector privado. Y en paralelo, permitirá absorber pesos para “evitar que presionen sobre la inflación y mejorar el financiamiento del sector público”, afirmaron en Economía.

“Con el canje, la licitación de esta semana y esta medida (más el margen de adelantos transitorios que permite el FMI) se despeja el financiamiento del Tesoro. Dejó de ser un problema que genere estrés. La sequía más la situación internacional enfoca más la atención en el mercado financiero cambiario. Por eso nos anticipamos con esta medida”, explicó una alta fuente oficial.

Los únicos que estarán exentos de desprenderse de sus tenencias serán el Tesoro y el Banco Central, que las conservarán como reserva para intervenir en los dólares financieros en caso de que se incrementen las presiones del mercado en la previa de las elecciones.

La reunión de este miércoles con bancos, aseguradoras y Alycs servirá para ponerlos al tanto de la nueva norma y para incitarlos a participar como compradores en las subastas de Bonares a través del CCL para “darle profundidad a la operatoria”. En total, cuando finalice el proceso, que podría llevar bastante tiempo, esperan absorber por esta vía unos $2 billones.

Fuentes del equipo económico le confirmaron a Ámbito que la medida fue conversada en las recientes negociaciones con el Fondo Monetario Internacional. Además, destacaron que está contemplada en el acuerdo alcanzado por la comitiva encabezada por el viceministro Gabriel Rubinstein con el staff técnico del organismo en el marco de la cuarta revisión del programa de Facilidades Extendidas, que el board aprobaría a fin de mes. De hecho, la medida resulta una vía para intervenir en el mercado cambiario financiero sin recurrir a las escasas reservas del BCRA en un contexto de sequía que complica las posibilidades de acumulación.

Uno de los factores que llevó a Sergio Massa a definir esta medida fue la reciente suba que registraron los dólares paralelos y las previsibles presiones extra que podrían generarse en el contexto electoral en los próximos meses. En particular, señalaron que la suba de la brecha registrada en enero contribuyó a impulsar al alza, junto a otros elementos, el índice de inflación.