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Financial Times: ahora los fondos de inversión redoblan la apuesta por activos argentinos

 

Financial Times: ahora los fondos de inversión redoblan la apuesta por activos argentinos

Experiencia BCP

AMERICA ECONOMIA

Muchos fondos de inversión consideran que los precios de los activos argentinos están en un buen valor para la compra y hay inversores que sostienen que el mercado reaccionó de manera exagerada ante el panorama económico surgido luego de las PASO (Primarias, Abiertas, Simultáneas y Obligatorias) , según un artículo publicado este lunes por el Financial Times (FT).

"Muchos inversores sufrieron grandes pérdidas en el mercado, a raíz de las elecciones primarias de agosto, que allanaron el camino para el regreso de un gobierno peronista. Las acciones y los bonos cayeron, mientras que el peso perdió más de una quinta parte de su valor frente al dólar estadounidense", sostuvo el rotativo londinense.

Más adelante, el FT remarcó que "algunos dicen que el mercado reaccionó de manera exagerada, argumentando que Argentina está mejor posicionada para evitar una repetición de su caótico incumplimiento de deudas por US$100 mil millones hace casi dos décadas. Los precios de los bonos soberanos del país ahora están por debajo de los niveles que algunos inversores creen que están en línea con los posibles valores de recuperación, una vez que se hayan reestructurado las deudas".

"Si se observa dónde está el precio de los bonos soberanos, alrededor de 40 centavos por dólar, hay cierta asimetría aquí", dijo un inversionista de mercados emergentes que perdió dinero en el camino. "Piense en la reestructuración durante el incumplimiento de 2001 en el que tuvo recuperaciones por debajo de los 30 centavos. Argentina tiene diferentes circunstancias ahora. Todavía tienen muchas deudas, pero menos de lo que tenían en ese momento".

Robert Gibbins, el director de inversiones del fondo de cobertura Autonomy Capital, estuvo de acuerdo en que "las consecuencias de las elecciones presentaron una oportunidad para tomar posiciones en la deuda argentina a más largo plazo de unos US$50 mil millones, la mayoría de los cuales está en manos de inversores extranjeros. La posición inicial aquí es muy diferente a la que todos recuerdan de 2001".

Este fondo de US$6 mil millones, especialista en mercados emergentes, cayó un 16,3 por ciento en las dos primeras semanas de agosto.

John Morton, gerente de cartera del fondo Lord Abbett, con sede en Nueva Jersey, destacó el progreso de Buenos Aires en la eliminación de su presupuesto y déficit de cuenta corriente. "Llegó a un gran costo. . . pero creo que (el candidato peronista Alberto Fernández) está heredando" la mejor situación en ocho años.

Morton dijo que hubo "dos narrativas en el mercado. Uno era que todo iba a ser genial, lo cual no era correcto. Y ahora la nueva narrativa, que es de 30 centavos por dólar, tampoco es correcta".

Publicado el Martes, 10 de Septiembre de 2019

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