BOLSA Y MERCADOS EEUU
Tras la peor semana del año, Wall Street rebotó aunque cerró con pequeñas ganancias

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Las acciones subieron levemente el lunes, recuperando parte de las pérdidas de la peor semana de Wall Street desde principios de diciembre.

El S&P 500 subió un 0,3% y se anotó su segunda subida en los últimos siete días. El Promedio Industrial Dow Jones creció un 0,2%, mientras que el Nasdaq compuesto sumó un 0,6 por ciento.

Las acciones han sufrido en febrero después de un fuerte comienzo de año, ya que los informes han mostrado que la inflación y gran parte de la economía en general se mantienen más resistentes de lo esperado. Si bien los sólidos datos económicos calman los temores de que una recesión pueda ser inminente, también han obligado a Wall Street a elevar sus previsiones sobre lo alto que la Reserva Federal llevará los tipos de interés y cuánto tiempo los mantendrá.

Los tipos altos pueden reducir la inflación, pero también aumentan el riesgo de recesión en el futuro porque ralentizan la economía. También afectan a los precios de las acciones y otras inversiones.

El aumento de las expectativas de subidas de tipos ha sido más evidente en el mercado de bonos, donde los rendimientos se han disparado en las últimas semanas. El lunes, el rendimiento del Tesoro a 10 años retrocedió un poco, lo que alivió parte de la presión sobre las acciones.

El rendimiento del Tesoro a 10 años bajó al 3,92% desde el 3,95% del viernes. Contribuye a fijar los tipos de interés de las hipotecas y otros préstamos importantes. El rendimiento a dos años, que se mueve más en función de las expectativas de la Reserva Federal, cayó al 4,80% desde el 4,81%. Está cerca de su nivel más alto desde 2007.

Los economistas han estado esperando más debilidad en la economía después de que la Fed subiera los tipos el año pasado al ritmo más rápido en décadas.

Sin embargo, en las últimas semanas, los informes sobre el mercado laboral, el gasto de los consumidores y la propia inflación han sido más firmes de lo esperado. El temor es que, si la economía se mantiene firme, la inflación se vea presionada al alza. Por eso las expectativas de Wall Street han cambiado tanto: antes se pensaba que la Reserva Federal podría bajar pronto los tipos de interés y ahora se cree que podría subirlos por encima del 5,25 por ciento.

El tipo de interés a un día de la Reserva Federal se sitúa ahora entre el 4,50% y el 4,75%, frente al prácticamente cero de principios del año pasado.

Incluso el informe del lunes sobre bienes duraderos, más débil de lo esperado, mostró cierta fortaleza subyacente. Sin tener en cuenta los equipos relacionados con el transporte, los pedidos aumentaron el mes pasado hasta alcanzar la mayor subida desde marzo. Fue mucho más fuerte que la caída que esperaban los economistas.

Las economías de todo el mundo se han mantenido más resistentes de lo que se temía, con China relajando sus restricciones anti-COVID que perjudican a las empresas y Europa evitando una crisis energética en el peor de los casos. Esto ha ayudado a sostener la economía estadounidense, según Sameer Samana, estratega jefe de mercados globales del Wells Fargo Investment Institute.

“Yo lo llamaría espíritu animal, tanto en los mercados como en los consumidores”, dijo Samana. “Creo que todavía hay mucha especulación en los mercados”, con algunos de los bonos y acciones más arriesgados subiendo de precio. “Y para los consumidores, de alguna manera el consumidor lo ha dejado de lado y ha dicho que es más difícil para mí consumir, pero lo seguiré haciendo”.

“Podemos llamarlo persistencia u obstinación, pero lo hemos visto tanto por parte de los consumidores como de los inversores. Y eso ha dificultado mucho el trabajo de la Fed”.